Pembelian Yen Jepang tetap tak terhentikan; USD/JPY terjun ke kisaran pertengahan 150.00

Yen Jepang terus menguat di tengah meningkatnya taruhan untuk kenaikan suku bunga BoJ tambahan.
Ancaman tarif Trump membebani sentimen investor tetapi juga menguntungkan safe-haven JPY.
Prospek hawkish The Fed gagal mengesankan para pembeli USD atau memberikan dukungan pada USD/JPY.

Yen Jepang (JPY) mendapatkan momentum yang kuat pada hari Kamis dan menyeret pasangan USD/JPY ke level terendahnya sejak 9 Desember, sekitar pertengahan 150.00 selama sesi Asia. Ekspektasi yang menguat bahwa Bank of Japan (BoJ) akan menaikkan suku bunga lebih lanjut mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) ke level tertinggi dalam lebih dari satu dekade. Penyempitan selisih suku bunga antara Jepang dan negara lain ternyata menjadi faktor kunci yang terus mendorong aliran ke JPY yang imbal hasilnya lebih rendah.

Sementara itu, ancaman tarif baru Presiden AS Donald Trump mengurangi selera investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko. Hal ini terlihat dari penurunan baru di pasar ekuitas dan semakin mendukung permintaan untuk safe-haven JPY. Dolar AS (USD), di sisi lain, berjuang untuk menarik pembeli meskipun risalah rapat FOMC yang hawkish dirilis pada hari Rabu, yang semakin berkontribusi pada penurunan pasangan USD/JPY. Dengan penurunan terbaru, pasangan mata uang ini mengonfirmasi penembusan di bawah level 151.00 dan tampaknya rentan untuk melemah lebih lanjut.

Yen Jepang terus mendapatkan dukungan dari kenaikan imbal hasil JGB yang terinspirasi oleh BoJ hawkish

Anggota dewan Bank of Japan Hajime Takata mengatakan pada hari Rabu bahwa suku bunga riil Jepang tetap sangat negatif dan bank sentral harus menyesuaikan tingkat dukungan moneter lebih lanjut jika ekonomi bergerak sesuai dengan perkiraan.
Ini datang setelah data Produk Domestik Bruto (PDB) Jepang yang optimis untuk kuartal IV pada hari Senin dan mengukuhkan ekspektasi bahwa BoJ akan menaikkan suku bunga lebih lanjut, yang terus mendorong imbal hasil obligasi pemerintah Jepang (JGB) lebih tinggi.
Imbal hasil JGB 10-tahun patokan mencapai level tertinggi sejak November 2009, yang pada gilirannya memberikan dorongan kuat bagi Yen Jepang selama sesi Asia pada hari Kamis di tengah gelombang baru perdagangan penghindaran risiko global.
Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Rabu bahwa ia akan mengumumkan tarif pada sejumlah produk bulan depan atau bahkan lebih cepat, memicu kekhawatiran tentang perang dagang global dan meredakan selera investor terhadap aset-aset yang lebih berisiko.
Surat kabar Asahi melaporkan pada hari Kamis bahwa Menteri Perdagangan Jepang, Yoji Muto, merencanakan perjalanan ke AS pada bulan Maret untuk meminta agar pemerintahan Trump mengecualikan Jepang dari tarif yang akan datang pada baja dan mobil.
Risalah dari rapat FOMC Januari yang dirilis pada hari Rabu mengungkapkan bahwa para pejabat mencatat tingkat ketidakpastian yang tinggi yang mengharuskan bank sentral untuk mengambil pendekatan hati-hati dalam mempertimbangkan pemangkasan suku bunga lebih lanjut.
Wakil Ketua Fed Philip Jefferson mencatat bahwa kinerja ekonomi AS cukup kuat, pasar tenaga kerja AS solid, inflasi telah mereda tetapi masih tinggi, dan jalan kembali ke inflasi 2% bisa berbatu.
Secara terpisah, Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee mengatakan bahwa inflasi telah menurun tetapi masih berlebihan dan setelah inflasi turun, suku bunga dapat turun lebih lanjut. Namun, ini tidak banyak memberikan dorongan berarti bagi Dolar AS.
Agenda ekonomi AS pada hari Kamis menampilkan rilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal Mingguan dan Indeks Manufaktur Philly Fed. Selain itu, pidato oleh anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong USD dan pasangan USD/JPY.

USD/JPY tampaknya rentan untuk turun lebih lanjut; penembusan support 151.00-150.90 dalam permainan

Dari perspektif teknis, penembusan yang berkelanjutan dan penerimaan di bawah level 151.00 dapat dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bearish. Selain itu, osilator pada grafik harian bertahan jauh di wilayah negatif dan masih jauh dari zona jenuh jual. Ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan USD/JPY adalah ke bawah dan mendukung prospek penurunan menuju level psikologis 150.00. Lintasan penurunan dapat berlanjut lebih jauh menuju area 149.60-149.55 dalam perjalanan menuju level 149.00 dan level terendah Desember 2024, sekitar wilayah 148.65.

Di sisi lain, level support horizontal 150.90-151.00 sekarang tampaknya berfungsi sebagai rintangan langsung, di atasnya serangan short-covering dapat mengangkat pasangan USD/JPY ke rintangan 151.40. Setiap pergerakan lebih lanjut ke atas dapat dilihat sebagai peluang jual di sekitar level angka bulat 152.00 dan berisiko memudar dengan cepat di dekat area 152.65. Yang terakhir mewakili Simple Moving Average (SMA) 200-hari yang sangat penting dan harus bertindak sebagai titik kunci bagi para pedagang jangka pendek.

Yen Jepang FAQs

Faktor-Faktor Utama Apa Saja yang Mendorong Yen Jepang?

Yen Jepang (JPY) adalah salah satu mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia. Nilainya secara umum ditentukan oleh kinerja ekonomi Jepang, tetapi lebih khusus lagi oleh kebijakan Bank Jepang, perbedaan antara imbal hasil obligasi Jepang dan AS, atau sentimen risiko di antara para pedagang, di antara faktor-faktor lainnya.

Bagaimana Keputusan Bank Jepang Memengaruhi Yen Jepang?

Salah satu mandat Bank Jepang adalah pengendalian mata uang, jadi langkah-langkahnya sangat penting bagi Yen. BoJ terkadang melakukan intervensi langsung di pasar mata uang, umumnya untuk menurunkan nilai Yen, meskipun sering kali menahan diri untuk tidak melakukannya karena masalah politik dari mitra dagang utamanya. Kebijakan moneter BoJ yang sangat longgar antara tahun 2013 dan 2024 menyebabkan Yen terdepresiasi terhadap mata uang utamanya karena meningkatnya perbedaan kebijakan antara Bank Jepang dan bank sentral utama lainnya. Baru-baru ini, pelonggaran kebijakan yang sangat longgar ini secara bertahap telah memberikan sedikit dukungan bagi Yen.

Bagaimana Perbedaan Antara Imbal Hasil obligasi Jepang dan AS Memengaruhi Yen Jepang?

Selama dekade terakhir, sikap BoJ yang tetap berpegang pada kebijakan moneter yang sangat longgar telah menyebabkan perbedaan kebijakan yang semakin lebar dengan bank sentral lain, khususnya dengan Federal Reserve AS. Hal ini menyebabkan perbedaan yang semakin lebar antara obligasi AS dan Jepang bertenor 10 tahun, yang menguntungkan Dolar AS terhadap Yen Jepang. Keputusan BoJ pada tahun 2024 untuk secara bertahap meninggalkan kebijakan yang sangat longgar, ditambah dengan pemotongan suku bunga di bank sentral utama lainnya, mempersempit perbedaan ini.

Bagaimana Sentimen Risiko yang Lebih Luas Memengaruhi Yen Jepang?

Yen Jepang sering dianggap sebagai investasi safe haven. Ini berarti bahwa pada saat pasar sedang tertekan, para investor cenderung lebih memilih mata uang Jepang karena dianggap lebih dapat diandalkan dan stabil. Masa-masa sulit cenderung akan memperkuat nilai Yen terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.